Altın fiyatları mart başından bu yana %15 oranında bir düşüş göstererek ons başına 4,500 doların altına geriledi. Ancak, Wells Fargo bu durumu yatırımcılar için fırsat olarak değerlendiriyor.
Wells Fargo analisti Edward Lee, mevcut düşüşü “sağlıklı bir düzeltme” olarak nitelendirirken, altının uzun vadeli yükseliş trendinin devam edeceğine dair inancını vurguladı.
Banka, 2026 yılı sonu altın fiyatı tahminini 4,500-4,700 dolar aralığından 6,100-6,300 dolar bandına yükseltti; bu revizyon %35’lik bir artış öngörüyor.
Mevcut fiyat seviyeleriyle karşılaştırıldığında, bu hedef altın için %38 ile %43 arasında bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
DÜŞÜŞLER ALIM FIRSATI
Altın fiyatlarının, daha önce 4,961 dolar seviyesindeyken yapılan tahmin ile mevcut fiyat arasındaki farkın genişlemesi, bankanın “zirveden değil, düşüşten alım” stratejisini pekiştiriyor.
ALTIN NEDEN DÜŞTÜ?
Altındaki geri çekilme, özellikle ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikası beklentilerini etkiliyor. Fed’in 2026 için sınırlı faiz indirimleri sinyalinin verilmesi, reel tahvil getirilerini artırarak doları güçlendiriyor ve bu durum altın üzerinde baskı yaratıyor.
YÜKSELİŞİ DESTEKLEYEN ÜÇ ANA FAKTÖR
Wells Fargo’nun analizine göre, altının uzun vadeli yükselişini destekleyen üç temel unsur bulunuyor:
– Beklenen kısa vadeli faiz indirimleri, getirisi olmayan altının fırsat maliyetini azaltıyor.
– Merkez bankalarının devam eden altın alımları yapısal bir talep oluşturuyor.
– Artan jeopolitik belirsizlikler, altına olan talebi artırıyor.
MERKEZ BANKALARINDAN GÜÇLÜ TALEP
2025 yılında merkez bankaları yaklaşık 863 ton altın alarak rekor seviyelere ulaştı. Bu eğilimin 2026’da da sürmesi bekleniyor.
JPMorgan, merkez bankalarının 2026’da yaklaşık 800 ton altın alımında bulunacağını öngörürken, yıl sonu fiyat hedefini 6,300 dolar olarak açıkladı.
Çin Merkez Bankası’nın 15 ay arka arkaya yaptığı altın alımları, gelişmekte olan ülkelerin döviz rezervlerini çeşitlendirdiğini gösteriyor.
DİĞER BANKALAR YÜKSELİŞ BEKLİYOR
Büyük yatırım bankalarının altın tahminleri de benzer seviyelerde şekilleniyor:
UBS: 6,200 dolar
JPMorgan: 6,300 dolar
Goldman Sachs: 5,400 dolar
Daha temkinli bir yaklaşım sergileyen HSBC, jeopolitik risklerin azalması halinde altın fiyatlarının 3,950-5,050 dolar aralığında işlem görebileceğini belirtiyor.
ALTININ YÖNÜ NEYE BAĞLI?
Uzmanlar, altının yıl sonuna kadar hedeflenen seviyelere ulaşıp ulaşamayacağını üç kritik faktöre bağlıyor:
– Fed’in faiz indirimleri yapıp yapmayacağı
– Merkez bankalarının altın alımlarını devam ettirip ettirmeyeceği
– Jeopolitik risklerin yüksek kalıp kalmayacağı
Altının ons fiyatı, savaş nedeniyle son dönemde gerilese de bu yıl %4.2 artmış durumda. Gram altın da bu yıl %7.82 yükseliş kaydetti.
*BU HABERDE YER ALAN İFADELER YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR.
