The Wall Street Journal’a (WSJ) göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini dördüncü kez indirilerek bir hafta vadeli repo faizini yüzde 39,5’ten yüzde 38’e çekti. 150 baz puanlık bu indirim, piyasa beklentilerinin üzerinde bir düşüş olarak kaydedildi.
Capital Economics ekonomisti Nicholas Farr, bu kararın arkasında kasım ayı enflasyonunun beklentilerin altında kalmasının yattığını belirtti.
Kasım ayında Türkiye’de yıllık tüketici enflasyonu yüzde 31,1’e geriledi. Gıda fiyatlarındaki beklenmedik düşüş, dezenflasyon sürecindeki yavaşlamanın en önemli belirleyicisi oldu. Eylül ayında yaşanan sürpriz artış sonrasında, gıda fiyatları enflasyon üzerinde baskı yaratıyordu.
TCMB, faiz indirimine rağmen risklerin devam ettiğini vurguladı. Banka, “Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları, iyileşme sinyallerine rağmen dezenflasyon süreci açısından risk oluşturmaya devam ediyor” şeklinde bir açıklamada bulundu.
Merkez Bankası, Ekim ayında 100 baz puan, Temmuz ve Eylül aylarında ise sırasıyla 300 ve 250 baz puanlık indirimler gerçekleştirmişti. Banka, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunu sürdüreceğini yineledi.
DEZENFLASYON SÜRECİNDE DALGALI SEYİR
TCMB, 2025 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 25–29 bandından yüzde 31–33 aralığına yükseltti. Revizyonun temel gerekçesi, gıda fiyatlarındaki artış olarak açıklandı. 2026 yıl sonu tahmini ise yüzde 13–19 bandında sabit kaldı.
Capital Economics, Türkiye’de dezenflasyon sürecinin dalgalı bir seyir izleyeceğini öngörüyor ve yıllık enflasyonun 2026 sonunda yaklaşık yüzde 22 seviyelerinde gerçekleşmesini bekliyor.
Türkiye’de enflasyon, TCMB’nin Mayıs 2024’te gevşek para politikasından sıkılaştırma adımlarına geçmesi ile birlikte kademeli bir düşüş gösterdi. Ancak son faiz indirim kararı, para politikasının yönü üzerinde tartışmaları yeniden başlattı.
