BBVA Research, Türkiye ekonomisi üzerine kapsamlı bir rapor yayımlayarak, Merkez Bankası’nın para politikalarına odaklanarak yıl sonu beklentilerini yukarı yönlü revize etti.
Raporda Türkiye’nin 2025 yılı GSYH büyüme tahminleri yüzde 3,7, 2026 için ise yüzde 4 olarak belirlendi. Bu tahminler, 2026 boyunca çıktı açığının negatif kalacağı varsayımına dayanmaktadır.
BBVA, Türkiye’de kısa vadede nispeten sıkı bir politika karışımı beklentisi taşırken, “Riskler sürecin uzaması ve enflasyon beklentilerindeki sınırlı kazançlar nedeniyle kalıcı bir enflasyon eğilimine işaret ediyor” şeklinde uyarıda bulundu.
Raporda ayrıca, “Merkez Bankası’nın faiz indirimine eğilimli olduğu, makro ihtiyati önlemlere ağırlık vereceği ve enflasyon hedeflerine ulaşma konusunda risklerin devam ettiği” vurgulandı. Bu yıl uygulanan olumsuz mali teşviğin yaklaşık 1 puan GSYH etkisiyle 2026’da nötr hale geleceği ve vergi ile idari fiyat düzenlemelerinin sınırlı destek sağlayabileceği ifade edildi.
BEKLENTİLER YÜKSELDİ
Ağustos ayından bu yana yükselen enflasyon eğilimi nedeniyle yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 32’ye güncellenmiş, 2026 yılı için tahmin ise yüzde 25’e revize edilmiştir (önceki yüzde 23 olarak belirlenmişti). Kısa vadede enflasyon baskısının azaltılması için daha güçlü bir TL ve yüksek faiz oranlarının gerekli olduğu vurgulanmaktadır. Dolar/TL kuru 2025 sonunda 43, 2026 sonunda ise 52 olarak öngörülmektedir.
Küresel finansal dalgalanma, Trump politikalarının Avrupa üzerindeki etkisi, iç belirsizlikler ve uzun vadeli enflasyon bekleyişleri, kısa vadeli risk faktörleri olarak öne çıkmaktadır.
