Brezilya merkezli atık yönetimi şirketi Ambipar (AMBP3.SA), ciddi bir nakit sıkışıklığı ve milyarlarca reali bulan borçlarının erken ödeme riskleri nedeniyle, 2025 yılının Haziran ayında Rio de Janeiro’daki bir mahkemeye iflas koruma başvurusunda bulundu. Ambipar’a bağlı bir iştirak, ABD’de de benzer şekilde iflas koruması talep etti. Bu gelişmeler, şirketin yaşadığı finansal sıkıntının uluslararası boyut kazandığını gösteriyor.
SWAP İŞLEMLERİNDE USULSÜZLÜK ŞÜPHESİ
Ambipar’ın başvurusunda, Finans Departmanı tarafından yürütülen swap işlemlerinde usulsüzlük şüphesi ve eski Mali İşler Direktörü’nün ani istifası gerekçe olarak öne sürüldü. Bu olaylar, piyasalarda Ambipar Grubu’na yönelik güven kaybına yol açtı ve bazı alacaklılar borçlarını erken tahsil etmeye çalıştı.
Ambipar, yaşananların şirketin diğer mali yükümlülüklerinde çapraz temerrüt riskine neden olduğunu ve acil müdahale gerektirdiğini vurguladı. Şirketin ayrı bir açıklamasında, Deutsche Bank’ın ek teminat talebinin, diğer finansal kuruluşları harekete geçirdiği belirtildi.
LİKİDİTE SIKINTISI DERİNLEŞTİ
Ambipar, bazı alacaklıların erken ödeme taleplerini engellemek amacıyla ihtiyati tedbir almayı başarmıştı. Ancak bu adım, güven krizinin ve likidite sıkıntısının derinleşmesini önleyemedi. Şirket, tek bir alacaklının erken ödeme talebinin, zincirleme bir finansal krize neden olabileceğini ve bu durumun 10 milyar reali (yaklaşık 78 milyar lira) aşan bir mali boşluk yaratabileceğini belirtti.
UBS tarafından Eylül ayında yayımlanan bir raporda, Ambipar’ın son yıllarda 70’ten fazla birleşme ve satın alma (M&A) işlemiyle hızla büyüdüğü, ancak bu hızlı genişlemenin yönetimsel zorlukları beraberinde getirdiği ifade edildi. Raporda, Ambipar’ın Acil Müdahale (Response) biriminin operasyonel güvenilirliğe ciddi şekilde bağımlı olduğu, fakat finansal istikrarsızlık ve iç organizasyon sorunlarının müşteri güvenini olumsuz etkileyebileceği vurgulandı.
Ambipar’ın gelir dağılımına bakıldığında, 2023 yılında gelirlerinin yüzde 57’sinin Brezilya’dan, yüzde 25’inin Kuzey Amerika’dan, yüzde 15’inin Latin Amerika’nın geri kalanından ve yüzde 3’ünün Avrupa’dan elde edildiği görülmektedir.
