ABD doları, küresel rezerv para birimi üzerindeki endişelere rağmen “ABD’yi sat” söylemlerine karşı durarak, dünyanın en cazip varlıklarından biri olma konumunu yeniden kazanıyor. Bloomberg tahminlerine göre, düşük getirili Japon yeni ve İsviçre frangı gibi para birimlerinden borçlanarak elde edilen fonlarla dolara yatırım yapma stratejisi, söz konusu varlıkların oynaklığı göz önüne alındığında, Avrupa borsa ve Çin devlet tahvilleri gibi piyasalarda daha cazip hale gelmiş durumda.
Bu durum, Başkan Donald Trump’ın küresel ekonomik yapıya yaptığı müdahalelere rağmen, doların uluslararası portföylerdeki kritik rolünü sürdürdüğünü gösteriyor. Bloomberg’in dolar endeksi, bu yıl yüzde 7 düşüşle sekiz yılın en zayıf performansını sergilemesine rağmen, carry trade stratejisinin etkisiyle Eylül ayındaki düşük seviyelerden yüzde 3 oranında toparlandı.
“DOLAR YEN’DEN EN GÜÇLÜ OLACAK”
Hong Kong’daki JPMorgan Private Bank’ten stratejist Yuxuan Tang, “Dolar, yine en yüksek carry para birimlerinden biri olacak. Yönelimsel veya carry açısında bakıldığında, dolar yine güçlü olacak” değerlendirmesinde bulundu.
Doların yeniden artırdığı çekiciliğin küresel piyasalar üzerindeki etkileri göz ardı edilemez. Carry işlemleri büyük sermaye akışları yaratarak varlık değerlerini şekillendirebiliyor ve New York’tan Singapur’a kadar piyasalardaki duygusal atmosferi etkiliyor.
Doların çekiciliği, kısmen uzun süreli hükümet kapanmasının neden olduğu 9,6 trilyon dolarlık küresel döviz piyasasındaki fiyat dalgalanmalarını azaltması ile destekleniyor. Bu durum, yabancı yatırımcıların döviz riskinden korunmadan dolar varlıklarına yönelme riskini azaltıyor.
