Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, gelişmiş ülkelerin borç yükü hakkında kapsamlı bir rapor yayımladı. 2025 sonuna kadar gelişmiş ekonomilerin toplam borcunun 71 trilyon doları geçeceği ve bu durumun ülkelerin toplam gayrisafi yurt içi hasılasının (GSYİH) yüzde 105’ine denk geleceği ifade edildi. 2007 yılında, bu oranın yüzde 68 seviyesinde olduğu hatırlatıldı.
Fitch, gelişmiş ülkelerin bu yıl 6 trilyon dolar ek borçlanma gerçekleştireceğini öngördü. Kuruluş, büyük ekonomilerdeki yüksek bütçe açıkları ile ABD dolarındaki değer kaybının toplam borç yükünü artırdığını vurguladı. Raporda, kamu maliyesindeki bu eğilimin, kredi notu değişikliklerinin en önemli belirleyeni olacağı belirtildi.
Bu çerçevede, Avusturya, Belçika, Finlandiya ve Fransa’nın kredi notları düşürülürken; İtalya, Portekiz, Slovenya ve İspanya’nın notları yükseltildi.
Fitch, en büyük 10 gelişmiş piyasanın 10 yıllık tahvil getirilerinin 2025’in üçüncü çeyreğinde, bir önceki çeyreğe göre yalnızca 7 baz puan arttığını kaydetti. Fransa, İngiltere ve Japonya’da daha belirgin artışlar gözlemlenirken, borç stoklarının ortalama faiz oranlarının hâlâ getirilerin altında kaldığına dikkat çekildi. Kanada ve İsviçre ise bu tablonun dışında tutuldu.
Raporda, borçların vadeleri doldukça mevcut piyasa oranlarıyla yeniden finanse edilmesinin sonucunda faiz yükünün önümüzdeki dönemde artmasının beklendiği vurgulandı. Fitch’e göre, yüksek bütçe açıkları ve yükselen faiz oranları, gelişmiş ekonomilerde borç sürdürülebilirliğini önümüzdeki yıllarda daha da zorlayacaktır.
