Doların Geleceği: İstikrarlı Seyir, Ancak Aşağı Yönlü Riskler Belirginleşiyor
Japon yatırım bankası Nomura’nın Küresel Döviz Stratejisi Başkanı Craig Chan, 2026 yılı için doların istikrarlı bir seyr izleyeceğini öngördü. Ancak Chan, doların değerinde aşağı yönlü risklerin giderek arttığına dikkat çekti.
Chan, S&P 500 ve Nasdaq endekslerinde görülen güçlü yükselişlere rağmen, ABD varlıklarına yönelik yabancı sermaye girişlerinin zayıfladığını belirtti. Bu durum, fon akımlarının yıl içerisinde sıfıra inmesi veya negatif bir tabloya dönüşme ihtimalini güçlendiriyor.
Önümüzdeki dönemde dolar satışı ve hedge pozisyonlarının daha etkili bir strateji olabileceğini ifade eden analist, yalnızca Japon ve Tayvanlı hayat sigortası şirketlerinin hedge oranlarını yüzde 10 artırmasının yaklaşık 140 milyar dolarlık dolar satışına neden olduğunu vurguladı.
Chan, 2026’da doları etkileyebilecek diğer önemli faktörleri de sıralayarak, “ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump dönemine ait tarifelere ilişkin vereceği karar, Fed’in bağımsızlığına dair artan belirsizlikler ve Fed Yönetim Kurulu üyesi Lisa Cook’un görevden alınması sürecinin yarattığı soru işaretleri” dedi. Küresel piyasalardaki dalgalı görünümün, Amerikan para birimi üzerinde ek baskı yaratma potansiyelini sürdürdüğünü de sözlerine ekledi.
