ABD ile Çin arasında gerçekleştirilen üst düzey görüşmeler, özellikle soya fasulyesi gibi emtiaların fiyatlandırmaları üzerinde etkili oldu. ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Devlet Başkanı Şi Cinping, Güney Kore’de bir araya geldi. Görüşmenin ardından Trump, iki ülkenin birçok konuda hemfikir olduğunu belirterek, Çin’in büyük miktarlarda soya fasulyesi ve diğer tarım ürünlerini satın almayı taahhüt ettiğini duyurdu.
Trump, nadir toprak elementleriyle ilgili herhangi bir engelin kalmadığını ifade ederken, tarife konularında çok yakında bir anlaşmaya varacaklarını belirtti. Şi Cinping ise başlangıçta, Çin ve ABD’nin dost ve ortak olmaları gerektiğini vurguladı; bu durumun tarihsel bir ders ve gerçekliğin bir gereği olduğunu belirtti. “Çin’in kalkınması, ABD’nin ‘Amerika’yı yeniden büyük yapma’ vizyonuyla çelişmiyor,” dedi.
Şi, iki ülkenin zaman zaman sürtüşmeler yaşayabileceğini kabul etmekle birlikte, liderlerin ilişkileri doğru biçimde yönlendirmesi gerektiğini vurguladı. Öte yandan, Fed’in faiz kararı ve Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları da haftaya damgasını vurdu.
Fed, politika faizini beklentilere uygun bir şekilde 25 baz puan indirerek yüzde 3,75-4,00 aralığına çekti. Banka, ekonomik faaliyetin ılımlı seyrettiği, istihdam artışlarının yavaşladığı ve enflasyonun yılbaşından bu yana yükseldiği açıklamasında bulundu. Ayrıca, bilanço küçültme sürecinin 1 Aralık’ta sonlandırılacağını duyurdu.
Powell, Aralık ayı toplantısına dair temkinli bir dil kullanarak, “Aralık toplantısında nasıl bir ilerleme kaydedileceğine dair güçlü farklı görüşler vardı. Daha fazla faiz indirimi yapılması kesin değil,” şeklinde değerlendirmelerde bulundu. Powell, belirsizliklerin yüksek olduğunu ve bu durumun hareket etme konusunda ihtiyatlı olunmasını gerektirebileceğini belirtti.
Powell’ın açıklamalarının ardından, para piyasalarındaki beklentiler zayıfladı, Fed’in gelecek yıla dair toplam üç olan faiz indirimi öngörüsü ise ikiye geriledi. Tüm bu gelişmeler sonrasında ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,10 seviyesinden günü kapatırken, dolar endeksi de yüzde 0,9 artış göstererek 99,8’e yükseldi.
DEĞERLİ METALLER KARIŞIK SEYRETTİ
Değerli metaller, Fed’in faiz kararı sonrası destek bulsa da Trump ile Şi Cinping’in görüşmesinin güvenli liman talebini zayıflatması sebebiyle karışık bir seyir izledi. Altının ons fiyatı, geçen hafta gördüğü rekor seviyelerden düşüşünü sürdürdü. Platin fiyatı da benzer şekilde değer kaybetti. Gümüş ve paladyum ise sanayi metali olarak öne çıkmasıyla birlikte haftayı alıcı bir seyirle kapattı.
Değerli metallerde fiyatlar, paladyumda yüzde 0,6 ve gümüşte yüzde 0,2 artarken, altında yüzde 2,7 ve platinde ise yüzde 2,3 değer kaybı görüldü.
BAZ METALLERDE ARZ TALEP ENDİŞESİ
Baz metallerde fiyatlama, Trump ve Şi Cinping’in görüşmesinden etkilenirken, arz ve talep endişeleriyle karışık bir seyir sergiledi. İlk olarak olumlu sonuç beklentileriyle yükselen baz metal fiyatları, ardından katılanlar ve Powell’ın açıklamalarıyla geriledi.
Öte yandan, Çin’in imalat sektöründeki zayıflama, emtia talebini olumsuz etkileyen bir diğer unsur oldu. Çin Ulusal İstatistik Bürosu’na göre, Ekim 2025’te imalat sanayi PMI, bir önceki aya göre 0,8 puan azalarak 49’a düştü, bu durum 7 aydır daralma bölgesinde seyretti.
Bakır fiyatları arz kaygıları ile yukarı yönlü destek bulsa da analistler, rekor seviyelere ulaşan fiyatların artık büyük ölçüde fiyatlandığını belirtti. Nikel fiyatları ise Endonezya’daki artan üretim nedeniyle beş yılın en düşük seviyelerine gerileyerek haftayı negatif kapattı.
Baz metallerde görülen gelişmeler sonucunda bu hafta fiyatlar, libre bazında bakırda yatay, alüminyumda yüzde 1,1, çinkoda yüzde 1 ve kurşunda yüzde 0,3 artış yaşarken, nikelde yüzde 0,5 değer kaybetti.
PETROLDE ARZ ENDİŞESİ
Petrol fiyatları, Fed’in faiz indirimlerine ara verme ihtimalinin yarattığı endişeler ve OPEC+’ın üretimi artıracağına dair beklentilerle geriledi. Çin’deki imalat faaliyetlerindeki daralma da fiyatları baskıladı. Ancak, ABD’nin ticari ham petrol stokları yaklaşık 6 milyon 900 bin varil azalış gösterdi.
Benzin stokları da benzer bir şekilde yaklaşık 5 milyon 900 bin varil azalarak 210 milyon 700 bin varile geriledi. Bu veriler, talebin yüksek seyrettiği izlenimini yaratarak fiyat düşüşlerini sınırladı.
Piyasalar, OPEC+’ın 2 Kasım’daki toplantısına odaklandı. Grubun toplantıda, Aralık için günlük 137 bin varillik ek üretim artışı açıklaması bekleniyor. Doğal gaz fiyatları ise artan sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatı ve yapay zeka veri merkezlerinin enerji talebi nedeniyle yükseldi.
ABD Enerji Enformasyon İdaresi, veri merkezlerinin aşırı enerji ihtiyaçları nedeniyle rekor düzeyde bir güç talebi yaşanacağını öngördü. Analistler, ABD’nin Asya’ya LNG sevkiyatının artacağını da belirtti.
Tüm bu gelişmeler ışığında Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,9 gerilerken, New York Ticaret Borsası’ndaki doğalgazın İngiliz termal birimi (MMBtu) cinsinden fiyatı ise yüzde 24,8 değer kazandı.
TARIM EMTİADA ÇİN TALEBİ FİYATLARI DESTEKLEDİ
Tarım emtia fiyatları tamamlanan haftada arz yönlü olumlu haber akışının etkisiyle aşağı yönlü baskı altında kalırken, talep tarafındaki gelişmeler fiyatları yukarı yönlü destekledi. Soya fasulye fiyatları, ABD-Çin görüşmelerinin ardından yükseliş kaydetti.
Çin’in taahhütleri daha çok soya üzerine odaklanırken, mısır ve buğday için doğrudan bir alım sözü verilmedi. Bu durum, mısır ve buğday fiyatlarının yükselişini sınırladı. Brezilya’daki soya ve mısır ekimindeki artış, piyasanın 2025-2026 arzı üzerindeki kaygıları azalttı.
Chicago Ticaret Borsası’nda, soya fasulyesinde fiyatlar yüzde 4, buğdayda yüzde 4,2 ve mısırda yüzde 1,8 artarken, pirinçte yüzde 4,3 düşüş kaydedildi. Intercontinental Exchange’deki pamukta fiyatlar yüzde 2,1 artış gösterdi, ancak kahve yüzde 2,5, şeker yüzde 3,7 geriledi. Kakaonun ton fiyatı ise yüzde 2,8 azalışla haftayı tamamladı.
“ALTIN FİYATLARI ÖNÜMÜZDEKİ YIL DAHA DA GERİLEYEBİLİR”
Altın fiyatlarına dair değerlendirmelerde bulunan Capital Economics İklim ve Emtia Ekonomisti Hamad Hussain, altın fiyatlarındaki düşüşün sürdürülemezliği göz önüne
