ABD ile Çin arasındaki ticaret gerilimi ve ABD federal hükümetinin kapanması, emtia piyasalarını etkilemeye devam ediyor. Ancak, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın mesajları ile ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e yönelik tarifelerin sürdürülebilir olmadığını ifade etmesi, fiyatlamalarda belirleyici bir unsur haline geldi.
Yatırımcılar, ABD’de açıklanacak enflasyon verilerinin, Fed’in para politikası üzerindeki olası etkilerine odaklanmış durumda.
Trump, bir röportajında, Çin’e yönelik yüzde 100 tarifenin “sürdürülebilir” olmadığını vurgulayarak, “Çin ile iyi bir ilişki kuracağız ama adil bir anlaşma yapmak zorundayız.” ifadelerini kullandı.
Beyaz Saray’da yaptığı açıklamalarda, Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile birkaç hafta içinde görüşeceğini belirten Trump, “Her iki taraf için de faydalı bir anlaşma yapabileceğimize inanıyorum.” dedi.
Bu sırada, federal hükümetin kapanmasının veri akışında aksamalara yol açtığı bildirilirken, Fed’in kritik enflasyon verisinin açıklanması ise gelecek haftaya ertelendi.
Ulusal İşletme Ekonomisi Derneği (NABE) toplantısında konuşan Powell, bilanço küçültme sürecinin yakın zamanda sona erebileceğini ifade etti ve “Enflasyon hala yüksek; bu durum uzun sürebilir. Ancak iş gücü piyasasında belirgin aşağı yönlü riskler görünüyor.” dedi.
Fed’in Bej Kitap raporuna göre, düşük ve orta gelirli haneler artan fiyatlar ve belirsizlik nedeniyle indirim kampanyalarına yönelmeye devam ediyor. Ayrıca, yüksek tarifeler ve zayıflayan talebin zorlu koşullar yarattığı dile getirildi.
Uluslararası Para Fonu (IMF) ise küresel büyüme tahminini bu yıl için yüzde 3’ten yüzde 3,2’ye yükseltti.
Asya’da, Çin’de tüketici ve üretici fiyatlarındaki düşüş yavaşlasa da deflasyonist baskılar devam ediyor. Eylülde Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 0,3 gerilerken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yüzde 2,3’lük bir düşüş kaydetti. Eylül ayında TÜFE’deki gerilemenin önceki aya göre hız kestiği gözlemlendi.
Bu gelişmelerle birlikte, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, gün içinde yüzde 3,93 ile 7 Nisan’dan bu yana en düşük seviyesini görsestikten sonra haftayı 4,01 seviyesinden tamamladı; dolar endeksi ise yüzde 0,6 düşerek 98,4’e indi.
ALTINDA YÜKSELİŞ 9’UNCU HAFTAYA TAŞINDI
Değerli metaller, ABD-Çin ticaret gerilimi ve federal hükümetin kapanmasıyla artan güvenli liman talebi nedeniyle yükseliş gösterdi. Ancak, haftanın son işlem günü dolardaki güçlenme ve Trump’ın tarifelerle ilgili açıklaması, değer kazançlarını sınırladı.
Fed Başkanı Powell’ın “güvercin” tondaki söylemleri, faiz indirimi beklentilerini artırarak değerli metallere ek destek sağladı.
Altının ons fiyatı, dokuzuncu haftasında da yükselişini sürdürerek haftayı 4 bin 250 dolardan kapattı ve hafta içinde 4 bin 379,42 dolarla rekor tazeledi.
Gümüş, arz darlığı ve altındaki güçlü seyirle 54,71 dolarla rekor seviyelere ulaştı ve haftayı 52 dolardan tamamladı.
Değerli metallerde ons bazında fiyatlar, paladyumda yüzde 5,3, gümüşte yüzde 3,8, altında yüzde 5,8, platinde yüzde 4,9 değer kazandı.
Baz metaller, Çin’e dair zayıf makroekonomik veriler ve ABD federal hükümetinin kapanması dolayısıyla karışık bir seyir izledi. Ancak, Çin yönetiminin ekonomiyi destekleyici adımlar atabileceği beklentileri fiyatlamalara olumlu yansıdı.
Bu süreçte, ABD ile Çin ticaret gerilimi de fiyatlar üzerinde baskı oluşturan bir diğer unsur olarak öne çıktı. Üstelik, baz metallerde bu hafta fiyatlar, bakırda yüzde 3,4, alüminyumda yüzde 0,9 değer kazanırken, nikelde yüzde 0,7, çinkoda yüzde 1,9 ve kurşunda yüzde 2,3 değer kaybetti.
PETROLDE ARZ ENDİŞESİ
Brent petrol fiyatları, arz fazlası endişeleri ve jeopolitik risklerin azalmasıyla gerilerken, ABD ve Çin’in ticaret gerginliğini yatıştırma çabaları toparlanma sinyalleri verdi. Ancak, bu gelişmelerle Brent petrol haftayı ekside kapattı.
Trump’ın Rusya-Ukrayna Savaşı’nı sonlandırmak için zirve planladığını açıklaması ve Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) 2026 yılında arz fazlası öngörmesi, Brent petrol fiyatının 61,04 dolara düşmesine neden oldu.
ABD ham petrol stoklarındaki 3,5 milyon varillik artış ve günde 13,6 milyon varille rekor kırması, arz bolluğu endişelerini artırarak fiyatları baskılayan bir diğer faktörü oluşturdu.
ABD doğal gaz fiyatları ise mevsim normallerine göre ılıman hava bekleyişleriyle baskı altında kaldı. Meteoroloji tahminleri, ay sonuna kadar havaların normalden sıcak geçeceğini öngörerek fiyatların zayıflamasına yol açtı.
Buna ek olarak, sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatına giden gaz miktarının rekor kırmasına rağmen, mevsimsel talep düşüşleri fiyatları etkilemeye devam etti.
Brent petrolün varil fiyatı yüzde 1,4 azalırken, doğal gazın fiyatı İngiliz termal birimi (MMBtu) cinsinden yüzde 3,2 değer kaybetti.
TARIM EMTİA KARIŞIK SEYRETTİ
Tarım emtia fiyatları, ABD’deki ticaret politikaları ve hava koşulları tarafından şekillendirildi. Devam eden arz fazlası endişeleri fiyatları baskılarken, ABD ile Çin arasındaki gerginliğin azalması fiyatlamalara yukarı yönlü destek sağladı.
Soya fasulyesinde, ABD’deki yağışsız hava koşullarıyla hasadın yüzde 60’ı aşması ve rekor kıran soya fasulyesi yemi talebine ilişkin veriler, iç talebi destekleyerek fiyatları etkiledi. Ayrıca, Çin’in ABD ile olan gerginliğinin azalması da fiyatları olumlu yönde etkiledi.
Küresel pirinç piyasasında ise arz bolluğu dikkat çekti. Hindistan’ın ihracat yasağını kaldırması ve Asya’daki iyi hasatlar, fiyatları son 7 yılın en düşük seviyelerine çekti. Bazı ülkelerin uyguladığı geçici ithalat yasakları ise sınırlı bir etki yarattı.
Bu hafta Chicago Ticaret Borsası’nda pirinç fiyatı yüzde 0,6, buğdayda yüzde 1,2, mısırda yüzde 2,4, soya fasulyesinde yüzde 1,4 artış gösterdi.
Kahve piyasasında ise ABD’nin uyguladığı tarifelerin arzı sıkıştırması ve Brezilya’daki kuraklık, fiyatların yüksek seviyelerde kalmasını sağladı. Uzmanlar, Brezilya’nın kahve bölgelerine yağış gerektiğini belirtiyor.
Kakao piyasasında, yıl boyunca re
